车子造得多卖得好配资平台查询首推加杠网，可零跑的焦虑就是止不住
要说近期倒霉的车企，零跑肯定算一个。
9 月 25 日，零跑前脚刚在各大媒体投放"整车下线 100 万台"的重大好消息，当天就爆出创始人朱江明成了"老赖"。
因为子公司的合同纠纷，作为母公司的零跑被法院以"有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务"为由，列入"失信被执行人名单"，这时作为老板的朱江明，自然成了被限制高消费的"老赖"。
在短短的两天之后，零跑就迅速解决了合同纠纷，朱江明也从"老赖"恢复自由身，但这"一边庆功、一边老赖"的强烈反差，不仅带来了戏剧效果，也让大家更多地关注到这位新势力"静悄悄"的销量王者背后的"难言之隐"。
零跑的王者之路，远没有大家想的那么简单。
草根之王的逆袭
从今年 3 月开始，零跑的销量就按不住了。
3 月，零跑交付 37095 台车，首次拿下新势力单月销冠；4 月首次踏入月交付 40000 台大关、7 月首次破 5 万、9 月预计破 6 万 …
这 7 个月零跑合计交付约 33.8 万辆，将销量指引从 50 万 -60 万辆提升至 58 万 -65 万辆，并连续 7 个月稳居新势力月销榜首，形成"量价利"三升局面：销量飙涨、毛利率创新高（14.1%）、半年度扭亏为盈。
但残酷的事实是，哪怕拿下这样的成绩，对零跑来说甚至还称不上"跨过生死线"。而这样的论断，恰恰出自刚经历了三天"老赖体验卡"的零跑创始人，朱江明之口。
在今年超额完成目标后，零跑马上就给自己立下了新的"军令状"——从 2025 年预计的 65 万台规模，再跳涨 53.8%，最终定下了"年销过百万"的目标。
朱江明之所以会定下如此大胆的目标，一大原因是，他始终坚持年销量过百万是"生存底线"，零跑必须做到，否则会"活得很累"。
他认为，年销量过百万的车企才能实现稳定盈利，像吉利、长城、比亚迪这样的大车企都经历了年销量过百万的洗礼，才成长成今天这个样子，零跑如果要成为知名大车企，也终将会经历这种洗礼。
当然在这样打鸡血一般的口号之外，是更加精准细腻的营销核算。
在当前的销量下，零跑才刚刚脱离亏损，但从数字层面上看盈利能力依然很弱：现金流刚刚转正，累计净利不到 5 亿元。
在这个规模下，零跑的经营杠杆依然极高，固定成本 + 研发摊销几乎吃掉了全部毛利，净利润率也就约 1%-2%，任何负面波动（降价、原材料、补贴退坡）都会立刻把利润打成亏损。
另外，100 万台才能触发供应链"百万级"价格跳档，让采购成本再降 3-5%，同时让研发 + 产线折旧摊薄到"安全水位"，实现稳定盈利——这是零跑继续投入高端 D 系列、海外建厂的前提。
所以，如果明年能实现销量过百万的目标，零跑的产能利用率将进一步提升，单车成本下降，固定费用得到摊薄，净利率提升至 3%-4%，最终单年净利润有望从现在的 5-10 亿元，增长至 40-45 亿元，为后续研发和渠道扩张提供现金流支撑，大大增加了企业的喘息空间。
所以朱江明才会说："我们抗日战争才胜利，现在刚过盈亏平衡点的边界线。零跑如果不能够快速增加销量，让盈利能力更强，市场占有率更高，那可能就很危险"。
再加上所有车企都有共识，未来三年可能会是新能源车竞争最激烈的时间段，市场就是一场逆水行舟，不进则退。
为了实现这样的宏伟目标，零跑计划构筑更加完整的车型阵列，在今年 B 系列进一步下探的基础上，2026 年还会有 A 系列和 D 系列上市，最终形成覆盖 6 万至 30 万元主流价格带的完整产品线。
其中值得注意的是，A 系列和 D 系列的旗舰 SUV 和 MPV 都会和大家见面，D 系列更是会有 30 万级别的产品，零跑也终于迎来了自己的"冲高"产品。
只不过，在新的目标、新的产品布局下，零跑过去最引以为傲的打法，也许就要拖后腿了。
性价比陷阱
零跑今天能取得这样的成绩，一直挂在嘴边的"全域自研"与"精准刀法"居功至伟。
与多数依赖外部供应商的"整合型"车企不同，零跑从创立之初就从底层的电子电气架构，到三电核心技术，再到智能座舱和驾驶辅助都进行自研，甚至类似 AR-HUD、座椅这类高附加值零部件，零跑也不想让别人把利润给挣了——通通自己来。
通过全域自研节省成本之后，给了零跑更多在"性价比"上大施拳脚的空间，它们也毫不扭捏的，大大方方地拥抱了性价比。
以奠定其市场地位的零跑 C11 为例，2023 年，当同价位车型还在普遍使用麦弗逊悬架时，零跑 C11 以 15-20 万元的价格，直接给出了通常在 30 万以上豪华车才配备的"前双叉臂、后五连杆"独立悬架；车内，它塞进了三块高清大屏和高通骁龙 8155 芯片，配上 Nappa 真皮座椅。
现在在社媒平台上谈到零跑，大家首先想起的反而是"半价理想""半价特斯拉"，零跑可以给到理想同款的冰箱彩电大沙发、特斯拉同款的续航、悬架、激光雷达和座舱芯片，配置表基本全对标，价格直接砍一半，成了圈粉的终极武器。
这种打法在销量爬坡阶段确实奏效，但问题在于：硬件的"性价比"并不能自动转化为体验的"满意度"。
最突出的，在于看得见的硬件与看不见的综合体验之间的巨大鸿沟。
比如当下新能源车智能化的核心：智能座舱、车机系统上，尽管零跑大方地给到了高通骁龙 8155 甚至 8295 的顶级座舱芯片，硬件规格拉满，但在各大车主论坛和社交媒体上，对"车机傻"的吐槽却屡见不鲜， "屏幕操作偶有卡顿"、"语音助手不够智能"等问题司空见惯。
这种软件体验上的明显短板，让顶级硬件的价值打了折扣，也让所谓的"智能座舱"体验大打折扣。
另外，零跑汽车在底盘质感和智能辅助驾驶的水平一般，已经在广大车主之间成为共识。不过也有的车主反馈，尽管已经有了心理预期，但零跑的底盘还是"晃"出了他的想象。
特别是当初首次用"双叉臂 + 多连杆"试图在底盘上打出性价比的 C 系列车型，因为车身巨大，"船感"也是最明显的：侧倾大、起伏大、抖动的持续时间长。
不少车主都戏称，在开零跑之后，"用料是用料，调校是调校"这句话，第一次被深刻理解到了。
另外在智能驾驶方面，虽然零跑的车子头顶硕大的激光雷达，但体验上不仅没有和一些品牌的视觉方案拉开差距，和大部分燃油车的 L2 级别辅助驾驶，比如 ACC 也没有来开明显区别。
小红书上就有挺多用户在吐槽零跑的智驾，城区 NOA 的安心率低，有的用户在试驾的时候，最基础的自动泊车都能出事故，实在令人捏一把汗。
这时候，投入了好的硬件却没有做出好的体验，往往会比车子没有什么好硬件更糟心。零跑确实堆料了，但又没有让消费者感受到堆料的实在好处，更别说还有一些企业，用一般的硬件就能做出不错的体验，这种落差就更让用户纠结了。
原本按照零跑的计划，它们会继续拓展车型，覆盖 20-30 万区域的价格段。
但从目前是市场格局来看，这个价位的卖得好的产品，每一个都是狠角色：有三电遥遥领先的特斯拉、情绪价值拉满的小米 SU7/YU7、智能驾驶先锋鸿蒙智行，还有"原价理想"的理想汽车。
在当前消费者最关心的新能源车的几个领域：底盘、智驾、冰箱彩电大沙发，都有零跑的上位替代，零跑"豪华平替"的定位，正在被市场无情地挤压。
当"原版理想"推出 24 万元的 i6，自己都开始做"七折理想"时，以"半价理想"为荣的零跑，只会变得越来越被动。
另外，随着鸿蒙智行的尚界用华为智驾为矛大举进攻 15-20 万价位段、小鹏将 G6、P7+ 下沉到 20 万元以内，蔚来也通过 BaaS 将更多的新车打到了 15 万元级别 …
这些车企可以轻松复用过去在 20 万元以上级别车型上的技术、算法、调校实现"降维打击"，零跑很可能在还没需要考虑怎么进攻的时候，就得先考虑如何防守了。
这样看，零跑想要跨过 100 万台年销量生死线，绝不简单。
荒诞现实
月销 5 万却没有度过"安全期"，放在哪里都是胡说八道，但在中国汽车市场，确是一个荒诞的现实。
归根究底，正如朱江明所言，一个车企要达到年销百万才能真正跨过生死线，实在太残酷了。
即便对现在已经月销量 5 万 + 的零跑来说，未来要达到年销百万级别，意味着 2026 年的月均销量需要从当前的 5 万多台稳定跃升至 8.3 万台以上，给资本市场展现"规模 + 盈利"双跃升完美叙事。
跨过去，就能挤进新势力第一梯队；跨不过去，高端化、盈利、估值都会全面受压。
只是任由零跑"猥琐发育"的时间不多了。
零跑用百万下线和首次盈利的成绩，证明了"性价比"是一条可以走通的生存之路。
现在他们必须回答，当它想推出三十万级的 D 系列，摘掉"平替"的帽子、最终跨过年销量百万这条生死线时，性价比还是不是"灵丹妙药"？
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